Компания по управлению активами (КУА) – создание, лицензирование, аспекты деятельности
О Компании по управлению активами (КУА) Особенности деятельности компании по управлению активами (КУА) Схема инвестирования в строительство - КУА Кто контролирует деятельность Компании по управлению активами (КУА) Лицензионные требования ГКЦБФР Хранитель Наблюдательный совет Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг Государствення комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку Налогообложение Компании по управлению активами (КУА) инвестиционных фондов (КИФ или ПИФ)
О Компании по управлению активами (КУА)
Компания по управлению активами - хозяйственное общество, которое осуществляет профессиональную деятельность по управлению активами ИСИ, действующая на основании лицензии, которая выдается комиссией. (Закон Украины «Про Институты совместного инвестирования»). На практике довольно удобной организационно-правовой формой является общество с ограниченной ответственностью. Уставной фонд КУА должны быть полностью сформирован денежными средствами и составлять на день регистрации КУА сумму, эквивалентную не меньше чем 1000000 евро по официальному курсу НБУ. КУА должна поддерживать размер собственного капитала на уровне, не меньше суммы, эквивалентной 200000 евро по официальному курсу НБУ. Доля государства в уставном фонде (капитале) КУА не может превышать 10 процентов. Ограничений на участие нерезидентов в уставном фонде (капитале) КУА не предусматривается. На практике известны действующие КУА, которые имеют среди участников иностранных субъектов. Деятельность по управлению активами ИСИ производится КУА на основании лицензии, выданной ГКЦБФР по предоставлению саморегулирующей организации на рынке ценных бумаг (Лицензионные условия № 341). Особенности деятельности компании по управлению активами (КУА)
Особенности деятельности КУА: - КУА не может объединять свою деятельность по другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; - КУА может одновременно осуществлять управление несколькими ИСИ. При заключении договоров с новыми ИСИ, КУА должны проинформировать об этом в 15-дневной срок наблюдательные советы ИСИ, с которыми уже заключены договоры, ГКЦБФР и Антимонопольный комитет (п.2.4 Положение № 13); - КУА венчурного фонда принимает участие в управлении деятельностью эмитента, корпоративные права которого находятся в активах фонда, активами которого КУА управляет (ст. 29 Закона об ИСИ).
Ограничение в деятельности КУА при управлении активами ИСИ перечислено в ст. 30 Закона об ИСИ. Некоторые из этих ограничений не распространяются на деятельность КУА по управлению активами венчурного фонда. Кроме указанных выше ограничений законодательство устанавливает ряд требований к КУА как условия для получения лицензии. Например, наличие не меньше трех сертифицированных специалистов, которые получили в установленном порядке квалификационное свидетельство специалиста по управлению активами (в томе числе руководитель), и двух таких же специалистов на каждое отдельное подразделение (в том числе руководитель) (п.6 главы 1 раздела II Лицензионных условий № 341). Кроме того, существуют ограничения на совместительство работы директоров КУА в других КУА. Схема инвестирования в строительство - КУА
Примечание: для увеличение масштаба нажмите на картинку Кто контролирует деятельность Компании по управлению активами (КУА)
В Украине деятельность инвестиционных фондов жестко регулируется и контролируется государственными органами и другими организациями. Основные способы защиты инвесторов инвестиционных фондов изложены в Законе Украины «Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)». Лицензионные требования ГКЦБФР
Компания по управлению активами имеет право осуществлять свою деятельность только на основании соответствующей лицензии. Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) выдает такую лицензию при условии, что: - компетентные органы Государственной комиссии утвердили учредительные документы КУА; - размер уставного капитала КУА, оплаченный денежными средствами, составляет сумму не меньше суммы, эквивалентной 1 000 000 евро по официальному обменному курсу НБУ на дату государственной регистрации юридического лица; - руководящие должностные компании по управлению активами, а также специалисты КУА прошли сертификацию в законодательно установленном порядке.
Хранитель
Для того, чтобы КУА не смогла злоупотреблять средствами инвесторов, законодательством учреждено ведение обособленного от компании учета активов фонда независимым Хранителем. Функцию Хранителя, как правило, исполняет коммерческий банк, имеющий соответствующую лицензию ГКЦБФР. Хранитель проводит проверку правильности расчета стоимости чистых активов ИСИ, выполненного КУА; осуществляет контроль законности проведения операций с активами ИСИ; действует исключительно во благо инвесторов. Если хранитель находит нарушения со стороны КУА, то он обязан сообщить об этом ГКЦБФР, а также может требовать созыва досрочного собрания акционеров корпоративного инвестиционного фонда. Наблюдательный совет
Органами, которые осуществляют контроль деятельности КУА со стороны инвесторов, являются Наблюдательный совет ИСИ, а также собрание акционеров (для корпоративного инвестиционного фонда). Наблюдательный совет формируется из числа инвесторов, приобретших ценные бумаги ИСИ. Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг
Регулирование деятельности КУА происходит также и в рамках ее членства в саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг. На сегодняшний день такой организацией является Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса (УАИБ). Государствення комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку
Контроль со стороны государства осуществляет Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку: - КУА подает Государственной комиссии ежедневные, квартальные и годовые отчеты о деятельности ИСИ; - Государственная комиссия проводит проверку работы КУА. В случае проявления нарушений, применяет к КУА предусмотренные законодательством методы влияния.
Компания по управлению активами ежегодно проходит проверку независимой аудиторской фирмой. Налогообложение Компании по управлению активами (КУА) инвестиционных фондов (КИФ или ПИФ)
Налог на прибыль
Доходы и расходы от операций с управлению активами не включаются в валовой доход и валовые расходы КУА на основании пп.7.9.1 и пп.7.9.2 ст.7 Закона о прибыли. Вознаграждение КУА облагается налогами по правилам, сформулированными в пп.7.9.3 ст.7 Закона о прибыли: «Налогоплательщик, который осуществляет доверительные операции со средствами или имуществом доверителя, относит к составу своих валовых доходов конечный финансовый результат такой доверительной операции, который определяется по результатам налогового периода, на протяжении которого осуществляется возвращение доверителю части дохода, фактически полученного доверенным лицом от операций по размещению средств или имущества такого доверителя, и равняется вознаграждению за осуществление таких доверительных операций, которая удерживается в пользу доверенного лица за счет выплаты такого дохода».
Вместе с тем поскольку в законодательстве не установлен минимальный размер вознаграждения (описано лишь процедуру его исчисления (ст. 31 Закона об ИСИ) и, как мы отмечали выше, установлено только максимальный размер (пп.2.5 Положение № 196)), то КУА может оптимизировать сумму налогов на этом этапе, устанавливая предельно низкую ставку вознаграждения. НДС
Операции с активами ИСИ (если они подлежат налогообложению) облагаются налогами в КУА по правилам пп.4.7 Закона о НДС, т.е. с транзитным отображением одинаковых сумм налоговых обязательств и налогового кредита с НДС. Тем не менее, как мы уже отмечали, из-за отсутствия объекта налогообложения в большинстве операций с активами ИСИ, КУА за этими операциями лишенная необходимости отображать «транзитных» налоговых обязательств и налогового кредита. Вознаграждение КУА не является объектом налогообложения НДС на основании пп. 3.2.1 ст.3 Закона о НДС как деятельность по управлению активами. Письмо ГНАУ от 05.11.2004 г. № 12385/5/15-2416: «Соответственно подпункту 3.2.1 статье Закона Украины от 03.04.97 г. № 168/ 97-ВР «О налоге на добавленную стоимость» не является объектом налогообложения операции по выпуску (эмиссии), размещение в любой форме управления и продажи за средства ценных бумаг, которые выпущены в обращение (эмитированные) субъектами предпринимательской деятельности, Национальным банком Украины, Министерством финансов Украины, органами местного самоуправления соответственно закону, включая приватизационные и компенсационные бумаги (сертификаты), инвестиционные сертификаты, жилые чеки, земельные боны и дериваты; обмена указанных ценных бумаг на другие ценные бумаги; расчетно-клиринговой, регистраторской и депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг, а также деятельности по управлению активами.
Статьей 9 Закона Украины от 15.03.2001 г. № 2299-ІІІ «Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)» определено, что деятельностью по управлению активами считается деятельность, которая осуществляется за вознаграждение компанией по управлению активами на основании соответствующего договора об управлении активами, которые принадлежат инвесторам на правах собственности. При этом активами института совместного инвестирования считается совокупность имущества, корпоративных прав и требований, сформированная за счет средств совместного инвестирования. Также указанным Законом определено, что компания по управлению активами должна осуществлять свою профессиональную деятельность на основании лицензии, которая выдается Комиссией. Таким образом, если управляющий на основании соответствующей лицензии, осуществляет операции по управлению упомянутыми выше активами, то такие операции не являются объектом налогообложения.»
|
Компания по управлению активами (КУА)
